Heute nehme ich dich mit auf eine Reise zu einer der fundamentalsten Strategien im Optionshandel: dem Long Call. Wenn du dich noch nie mit Optionen beschäftigt hast oder nach einer Möglichkeit suchst, von steigenden Kursen zu profitieren, dann ist das hier dein Startpunkt.
Was bedeutet „Long Call“ eigentlich?
Stell dir vor, du sicherst dir heute das Recht, 100 Aktien zu einem festen Preis zu kaufen – ganz egal, wie sehr deren Kurs in den nächsten Wochen oder Monaten steigt. Genau das ist eine Call-Option. Du zahlst eine Prämie dafür und kannst bis zum Ablaufdatum entscheiden, ob du sie ausübst.
- Bullischer Ausblick: Du erwartest steigende Kurse.
- Maximaler Gewinn: Unbegrenzt – solange der Aktienkurs steigt.
- Maximaler Verlust: Deine gezahlte Prämie – nicht mehr.
Wichtig: Du musst die Option nicht ausüben. Sie gibt dir ein Recht, keine Pflicht.
Begriffe, die du kennen solltest
| Zustand | Erklärung |
|---|---|
| In-the-Money (ITM) | Aktienkurs liegt über dem Strike-Preis – deine Option hat inneren Wert. |
| At-the-Money (ATM) | Aktienkurs entspricht dem Strike – Option ist nahe an der Schwelle zur Gewinnzone. |
| Out-of-the-Money (OTM) | Aktienkurs liegt unter dem Strike – die Option ist (noch) wertlos. |
Achtung: Eine ITM-Option heißt nicht automatisch Gewinn. Sie muss mehr wert sein als du ursprünglich bezahlt hast (Prämie).
So baust du deine Position richtig auf
- Öffne deine Trading-Plattform → z. B. TWS, CapTrader, Lynx, IBKR
- Aktie auswählen → Optionskette aufrufen
- Wähle einen Call:
- Laufzeit (je länger, desto teurer – aber auch flexibler)
- Strike-Preis (höher = billiger, aber riskanter)
- Setze eine Limit-Order, damit du nicht zu viel bezahlst.
- Kontrolliere deine Order: Sie muss „Buy to Open“ sein.
Du zahlst für die Option → Debit-Strategie. Dein Konto zeigt meist sofort einen kleinen Verlust, der aber nur die gezahlte Prämie ist.
Dein Ziel: Der Break-even
Damit sich dein Investment am Laufzeitende lohnt, muss:
Aktienkurs ≥ Strike + Prämie
Beispiel:
- Strike = $100
- Prämie = $5 → Break-even = $105
Liegt der Kurs am Ende bei $103, hast du einen Verlust von $2 pro Aktie → $200 insgesamt bei 100 Aktien.
Tipp: Du musst nicht bis zum Ende warten – du kannst vorher verkaufen und z. B. vom Zeitwert profitieren.
Zeitwert & Theta – Dein versteckter Gegner
Zeit ist bei Optionen nicht auf deiner Seite – besonders nicht bei Calls.
- Theta ist der tägliche Wertverlust durch Zeitablauf.
- Je näher das Verfallsdatum, desto schneller schmilzt dieser Wert dahin.
Eine Option kann wertlos verfallen – selbst wenn der Kurs nicht gefallen ist, sondern einfach nicht genug gestiegen ist.
Volatilität (Vega) – Dein heimlicher Verbündeter oder Feind
Volatilität beeinflusst den Preis der Option massiv.
- Steigt die implizite Volatilität (IV) → Option wird teurer.
- Sinkt sie → Wert kann trotz unverändertem Aktienkurs fallen.
Das nennt man „IV Crush“ – oft nach Earnings oder anderen Events.
Die Griechen – dein mathematisches Toolkit
| Kennzahl | Bedeutung | Effekt auf Long Call |
|---|---|---|
| Delta | Wertänderung der Option bei $1 Kursveränderung | Positiv – Aktie steigt → Option gewinnt |
| Gamma | Änderungsrate von Delta | Hoch bei ATM – plötzliche Bewegung wirkt stark |
| Theta | Zeitwertverlust | Negativ – Option verliert täglich an Wert |
| Vega | Sensitivität gegenüber IV | Positiv – hohe IV = hohe Optionspreise |
| Rho | Zinsabhängigkeit | Positiv – höhere Zinsen → höhere Optionspreise |
Vorteile der Long Call Strategie
- Einstieg mit geringem Kapital möglich
- Theoretisch unbegrenztes Gewinnpotenzial
- Verluste sind von Anfang an begrenzt
Risiken und Stolperfallen
- Option kann vollständig wertlos verfallen
- Hebelwirkung verstärkt Verluste bei kleinen Kursrückgängen
- Kann emotional herausfordernd sein – seitwärts oder leicht negativ = oft frustrierend
Praktische Tipps aus meiner Erfahrung
- Definiere vorher deinen Exit – auch für Gewinn-Szenarien
- Nutze einen Gewinn-/Verlust-Rechner
- Wähle deinen Strike-Preis gemäß deinem Risikoprofil:
- ITM → mehr Sicherheit, aber teurer
- OTM → günstiger, aber riskanter
- Beobachte die Volatilität – sie kann deinen Trade erfolgreich machen oder ruinieren
Beispielrechnung
Am Verfallstag:
- Strike = $100
- Aktienkurs = $105 → Innerer Wert = $5 x 100 Aktien = $500
Wenn du $5 Prämie bezahlt hast: → Gewinn = $0 → Break-even erreicht → Erst ab $106 würdest du tatsächlich Gewinn machen (nach Gebühren und Steuern).
Ich hoffe, du fühlst dich jetzt sicherer im Umgang mit Calls. Wenn du möchtest, gehen wir gemeinsam tiefer in weitere Strategien – zum Beispiel Spreads oder synthetische Positionen. Lass mich wissen, wo dich die Reise hinführen soll.
Haftungsausschluss und Risikohinweis
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Stillhaltergeschäfte können zu Nachschusspflichten führen – also zu Verlusten, die über das ursprünglich eingesetzte Kapital hinausgehen. Es wird daher ausdrücklich davon abgeraten, Anlagegelder auf wenige Empfehlungen zu konzentrieren oder Investitionen mit Krediten zu finanzieren.
Der Anteil einzelner Optionskontrakte sollte 10 % des für den Optionshandel vorgesehenen Kapitals nicht überschreiten. Für die Teilnahme am Optionshandel ist die Börsentermingeschäftsfähigkeit erforderlich.
Die in diesem Artikel dargestellten Finanzanalysen ersetzen keine individuelle Anlageberatung und stellen keine Anlageberatung im Sinne des § 32 KWG dar.
