Mit fallenden Aktien Geld verdienen (für Einsteiger verständlich)
1. Grundidee: Was ist ein gedeckter Put?
Ein gedeckter Put ist eine Optionsstrategie, mit der man von fallenden oder seitwärts laufenden Aktienkursen profitieren kann.
Sie besteht aus zwei Bausteinen:
- Leerverkauf einer Aktie
→ Sie verkaufen eine Aktie, die Sie nicht besitzen, weil Sie erwarten, dass sie fällt. - Verkauf (Short) einer Put-Option auf dieselbe Aktie
→ Dafür erhalten Sie sofort eine Optionsprämie (Geld).
Die Put-Prämie wirkt wie ein kleiner Puffer, falls die Aktie kurzfristig gegen Sie läuft.
Wichtig:
Der gedeckte Put ist keine Anfängerstrategie im Sinne von „risikolos“, sondern eine fortgeschrittene Strategie, die hier bewusst didaktisch einfach erklärt wird.
2. Wann macht ein gedeckter Put Sinn?
Ein gedeckter Put eignet sich, wenn Sie erwarten, dass:
- die Aktie fällt oder
- sich seitwärts bewegt
- und nicht stark steigt
Besonders attraktiv ist die Strategie, wenn:
- die implizite Volatilität hoch ist
(Optionen sind dann teuer → hohe Prämien) - es negative Nachrichten gab (z. B. schlechter Quartalsbericht)
3. Das wichtigste zuerst: Risiko verstehen
❗ Unbegrenztes Risiko
Der Leerverkauf der Aktie ist der gefährliche Teil:
- Steigt die Aktie stark, steigen Ihre Verluste theoretisch unbegrenzt
- Die Put-Prämie federt Verluste nur leicht ab
Deshalb ist ein klarer Stop-Loss Pflicht.
4. Stop-Loss: Wo wird das Risiko kontrolliert?
Ein häufiger Anfängerfehler ist, den Stop an der Option festzumachen.
Das ist falsch.
Der Stop-Loss gehört immer zur Aktie, weil dort das Hauptrisiko liegt.
Stop-Loss-Regel:
- Setzen Sie den Stop dort, wo Ihre bärische Idee eindeutig falsch wäre
- Meist ist das ein technisches Widerstandsniveau
Beispiel:
Wenn eine Aktie nach einem Crash wieder über ein wichtiges Niveau steigt, zeigt das:
„Der Markt glaubt nicht mehr an den Absturz.“
Dann wird die gesamte Position geschlossen:
- Aktie zurückkaufen
- Put-Option zurückkaufen
5. Die drei möglichen Kursverläufe – und was Sie tun
Szenario 1: Die Aktie bewegt sich seitwärts
- Die Aktie fällt etwas und bleibt dann stehen
- Die Put-Option verliert durch Zeitwertverfall (Theta) an Wert
Aktion:
- Put-Option günstig zurückkaufen
- Gewinn aus der Option realisieren
- Übrig bleibt eine normale Short-Position mit Stop-Loss
Das nennt man den Erholungsplan
Szenario 2: Die Aktie fällt stark
- Der Kurs nähert sich dem Ausübungspreis der Put-Option
Aktion: Rollen („Rolling Down and Out“)
- Alte Put-Option mit Gewinn zurückkaufen
- Neue Put-Option:
- niedrigerer Ausübungspreis
- längere Laufzeit
- Neue Prämie kassieren
So erzeugen Sie laufendes Einkommen, während die Aktie weiter fällt.
Szenario 3: Die Aktie steigt stark (Worst Case)
- Die Aktie steigt über Ihr Stop-Niveau
Aktion:
- Sofort alles schließen
- Verlust akzeptieren
- Die Put-Prämie reduziert den Schaden leicht
Profi-Regel:
Überleben ist wichtiger als Recht haben.
6. Konkretes Beispiel: Der Cisco Systems-Trade
Ausgangslage
- Aktie fällt nach schlechtem Gewinnbericht stark
- Erwartung: weiter fallend oder seitwärts
Einstieg
- 100 Aktien CIS leerverkaufen bei 80 $
- 1 Put-Option verkaufen
- Laufzeit: 45 Tage
- Ausübungspreis: 70 $
- Prämie: 5,00 $ = 500 $
Break-even:
80 $ + 5 $ = 85 $
Stop-Loss
- Gesamte Position schließen,
- wenn CIS über 90 $ schließt
7. Ergebnisübersicht (vereinfacht)
| Aktienkurs bei Verfall | Ergebnis Aktie | Ergebnis Put | Gesamt | Interpretation |
|---|---|---|---|---|
| 90 $ | –1.000 $ | +500 $ | –500 $ | Stop-Loss greift |
| 85 $ | –500 $ | +500 $ | 0 $ | Break-even |
| 80 $ | 0 $ | +500 $ | +500 $ | Seitwärts = Prämiengewinn |
| 70 $ | +1.000 $ | +500 $ | +1.500 $ | Optimal |
| 60 $ | +2.000 $ | –500 $ | +1.500 $ | Gewinn gedeckelt |
8. Strategie auf einen Blick
Strategiename:
Gedeckter Put
Markterwartung:
Bärisch bis neutral
Ziel:
Zusätzliche Einnahmen durch Optionsprämien + Absicherung
Maximaler Gewinn:
Begrenzt
Maximales Risiko:
Unbegrenzt (durch Short-Aktie)
Für wen geeignet:
Erfahrene Trader mit klarem Risikomanagement
9. Wichtigste Lernpunkte für Anfänger
- Der gedeckte Put ist kein harmloser Optionsverkauf
- Das Hauptrisiko liegt immer in der Aktie
- Ein klarer Stop-Loss entscheidet über Erfolg oder Misserfolg
- Optionen dienen hier als Einkommensquelle, nicht als Hauptidee
- Disziplin schlägt jede Marktmeinung
