Eine disziplinierte Strategie für langfristigen Vermögensaufbau und stetigen Cashflow
Viele Anleger sind „bullish“. Sie glauben an ein Unternehmen und wollen investieren. Doch zwischen Überzeugung und einem guten Investmentplan liegt ein entscheidender Unterschied.
Der Cash-Secured Put (kurz: CSP) schließt genau diese Lücke.
Statt Aktien impulsiv zu kaufen, zwingt Sie diese Strategie zu Geduld, Disziplin und einem klaren Preisplan. Richtig eingesetzt ist der Cash-Secured Put kein einzelner Trade, sondern ein wiederholbarer Prozess zum Aufbau eines robusten Portfolios.
1. Was ist ein Cash-Secured Put?
Ein Cash-Secured Put ist der Verkauf einer Put-Option, bei dem Sie genügend Bargeld bereithalten, um die Aktie im Fall einer Zuteilung tatsächlich kaufen zu können.
Einfach gesagt:
- Sie verpflichten sich, eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen
- Dafür erhalten Sie sofort eine Optionsprämie
- Entweder:
- Sie behalten die Prämie (die Aktie wird nicht gekauft), oder
- Sie kaufen die Aktie zu einem vorher festgelegten, oft günstigeren Preis
Der entscheidende Unterschied zu einem „Naked Put“:
👉 Beim Cash-Secured Put ist das Risiko begrenzt und geplant, nicht offen und gefährlich.
2. Warum nicht einfach die Aktie direkt kaufen?
Diese Frage stellen sich viele Einsteiger – und sie ist absolut berechtigt.
Der Cash-Secured Put beantwortet sie so:
„Bullish sein ist kein Plan.
Zu einem konkreten, vorteilhaften Preis zu kaufen – das ist ein Plan.“
Die Strategie hilft Ihnen dabei:
- nicht aus FOMO (Fear of Missing Out) zu teuer zu kaufen
- für Geduld bezahlt zu werden
- nur dann Aktionär zu werden, wenn der Preis wirklich passt
Sie „warten“ also nicht passiv –
Sie lassen sich fürs Warten bezahlen.
3. Die wichtigste Regel: Die richtige Aktienauswahl
Der größte Fehler bei Cash-Secured Puts ist nicht der falsche Ausübungspreis –
sondern die falsche Aktie.
Bevor Sie überhaupt eine Optionskette öffnen, sollte die Aktie folgende Kriterien erfüllen:
✔ Qualität vor allem
- Etabliertes Blue-Chip-Unternehmen
- Geschäftsmodell, das Sie auch 10 Jahre halten würden
- Solide Bilanz, geringe Insolvenzgefahr
✔ Idealerweise Dividendenzahler
- Falls Sie die Aktie bekommen, fließen später Dividenden + Optionsprämien
- Perfekt für langfristige Einkommensstrategien
✔ Kein spekulativer Hype
- Keine „heißen Story-Aktien“
- Keine binären Ereignisse (z. B. Medikamentenstudien, Gerichtsentscheide)
👉 Ziel: Portfolio aufbauen, nicht Lotto spielen
✔ Technisch sauberer Chart
- Klare Unterstützungszonen
- Keine chaotischen oder extrem volatilen Bewegungen
Ein guter Ausübungspreis lässt sich nur wählen, wenn der Chart Struktur hat.
4. Die Wahl des richtigen Ausübungspreises (Strike)
Jetzt kommt die Verbindung von Kunst und Wissenschaft.
Ein zentrales Hilfsmittel ist das Delta der Option.
Was ist Delta?
- Delta gibt grob an, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass die Option am Ende ausgeübt wird
- Beispiel:
- Delta 0,30 ≈ 30 % Ausübungswahrscheinlichkeit
- Delta 0,15 ≈ 15 % Ausübungswahrscheinlichkeit
Zwei grundlegende Ansätze
1. Einkommensfokus
- Höheres Delta (z. B. 0,30)
- Höhere Prämie
- Höhere Wahrscheinlichkeit, die Aktie zu kaufen
2. Hohe Wahrscheinlichkeit
- Niedrigeres Delta (z. B. 0,15)
- Geringere Prämie
- Sehr hohe Chance, dass die Option wertlos verfällt
👉 Es gibt kein „richtig“ oder „falsch“ – nur ein Ziel.
5. Was passiert nach dem Verkauf? Die drei Szenarien
Sobald der Cash-Secured Put läuft, gibt es genau drei mögliche Entwicklungen.
Szenario 1: Die Aktie steigt
Das ist der Idealfall.
- Die Option verliert täglich an Wert (Theta arbeitet für Sie)
- Viele Profis schließen die Position frühzeitig bei 80–90 % Gewinn
- Warum?
- Kapital wird schneller frei
- Weniger Risiko in den letzten Tagen
👉 Danach: Nächsten Put verkaufen.
Eine wiederholbare Einkommensmaschine.
Szenario 2: Die Aktie pendelt oder fällt leicht
Jetzt beginnt aktives Management.
Sie haben zwei Möglichkeiten:
- Zuteilung akzeptieren, wenn Sie die Aktie weiterhin wollen
- Rollen:
- Alte Option zurückkaufen
- Neue Put-Option mit:
- niedrigerem Ausübungspreis
- späterem Verfall
- Ergebnis: mehr Prämie, niedrigerer Kaufpreis, mehr Zeit
Szenario 3: Die Aktie fällt stark
Das kritischste Szenario – und das wichtigste für Anfänger.
Wenn:
- der Ausübungspreis unterschritten wird und
- wichtige Unterstützungen brechen
dann ist die ursprüngliche Investmentidee nicht mehr gültig.
👉 In diesem Fall:
- Nicht rollen
- Keine Zuteilung akzeptieren
- Position mit Verlust schließen
Warum?
Eine Aktie im freien Fall zugewiesen zu bekommen,
verwandelt einen kontrollierbaren Verlust in ein Desaster.
Kapitalerhalt hat immer Priorität.
6. Einfaches Zahlenbeispiel (Bank of America)
Angenommen, Sie verkaufen einen Cash-Secured Put auf BAC:
| Aktienkurs bei Verfall | Ergebnis |
|---|---|
| 65 $ | +80 $ Prämie (max. Gewinn) |
| 57,50 $ | +80 $ Prämie |
| 55 $ | 100 Aktien zu effektiv 56,70 $ erhalten |
Bei Zuteilung beginnt der nächste Schritt:
der Verkauf gedeckter Calls – auch bekannt als „The Wheel“.
7. Zusammenfassung der Strategie
Cash-Secured Put in einem Satz:
Eine strukturierte Methode, um Wunschaktien günstiger zu kaufen oder mit ungenutztem Kapital Einkommen zu erzeugen.
Wichtigste Merkmale:
- Begrenzter Gewinn (Optionsprämie)
- Geplantes, bewusst akzeptiertes Risiko
- Klare Regeln für Auswahl, Management und Ausstieg
- Idealer Einstieg in die Wheel-Strategie
Fazit
Der Cash-Secured Put ist keine Abkürzung zu schnellem Reichtum.
Er ist etwas Besseres:
👉 Ein professioneller Prozess, der Emotionen ersetzt,
👉 Geduld belohnt,
👉 und aus Meinungen echte Investmentpläne macht.
Wer diese Strategie diszipliniert anwendet, denkt nicht mehr in einzelnen Trades –
sondern baut Schritt für Schritt ein belastbares Portfolio auf.
